NFP sin duda, la principal atracción de la jornada de hoy es el informe de empleo estadounidense de febrero.

El extraordinario informe del mes pasado llevó a gran parte del mercado a reconsiderar sus apuestas hiperoptimistas sobre un giro de la Reserva Federal.

El discurso del presidente de la Fed, Powell, el martes ha cambiado el equilibrio de fuerzas, ya que sus comentarios abrieron la puerta a una subida de mayor magnitud en la próxima reunión de marzo.

Según las previsiones, el mercado espera que la cifra de nóminas no agrícolas se reduzca a 205 000 este mes, tras los increíbles 517 000 puestos de trabajo de nueva creación del mes de enero.

Si la cifra real coincide con las expectativas, es posible que el dólar se debilite. No obstante, merece la pena señalar que la previsión de 205.000 puestos de trabajo está en línea con las medias históricas, lo que implica que el mercado laboral estadounidense sigue siendo sólido y demuestra su capacidad para mantenerse firme en un entorno de tipos de interés elevados.

En cuanto a la tasa de desempleo, el consenso del mercado apunta a que se mantendrá en el 3,4%, cerca de mínimos de cinco décadas, lo que confirma la fortaleza de la población activa estadounidense.

En cuanto a la tasa interanual de ganancia media por hora, el mercado prevé una aceleración de la tasa hasta el 4,7% desde el 4,4%, y de ser así eso prácticamente reafirmaría que las presiones inflacionistas suponen un riesgo sistémico en la economía estadounidense.

En general, se espera que los resultados respalden los argumentos de la Reserva Federal para seguir adelante con más subidas de tipos y de mayor magnitud, ya que el mercado laboral aún no ha mostrado ninguna fisura, lo que permite al banco central centrarse únicamente en mantener el monstruo inflacionista bajo control.

Si las cifras de las NFP superan las expectativas, se reforzaría la opinión de una respuesta política de línea dura por parte de la Reserva Federal, mientras que, por el contrario, si las NFP caen por debajo de las expectativas, los inversores podrían dudar de una subida de 50 puntos básicos.

La cifra de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de ayer ascendió a 211.000, superando las expectativas de 195.000, y los rendimientos de los bonos cedieron algo de terreno respecto a su subida anterior. El informe de empleo de Canadá también se publicará hoy, aunque se espera que se vea eclipsado por el informe de NFP de EE.UU..

No obstante, los operadores del Loonie estarán muy atentos a los resultados, que podrían arrojar luz sobre el futuro del CAD, ahora que el BOC ha decidido pausar su ciclo de endurecimiento.

Se espera que la variación del empleo en Canadá para febrero se reduzca según las previsiones, con el consenso del mercado apuntando a tan sólo 10.000 nuevas aperturas de empleo en contraste con la lectura de 150.000 del mes anterior.

En caso de que el resultado real coincida con las expectativas, el CAD podría verse presionado y extender su caída a niveles mínimos de cuatro meses.

Se espera que la tasa de desempleo aumente del 5,0% al 5,1%, lo que podría añadir más presión al Loonie. No obstante, cabe mencionar que la tasa se mantiene por debajo de las medias históricas o, al menos, cerca de los mismos niveles.

No hubo sorpresas en la última reunión del gobernador del Banco de Japón, Kuroda. El banco mantuvo sin cambios la política monetaria ultra laxa y no se realizaron ajustes en el YCC, lo que deja al yen expuesto a una mayor devaluación.

Análisis

• USDIndex cedió hacia la base de soporte de 105,20 (S1) antes del crucial informe de NFP de hoy. Mantenemos un sesgo alcista para el índice, aunque observamos que los resultados de las NFP pueden crear volatilidad en función del resultado. Si reinan los alcistas, podríamos ver la ruptura del nivel 106,80 (R1) y el acercamiento al nivel 107,70 (R2). Si los osos toman el control, podríamos ver la ruptura por debajo de 105,20 (S1) y el movimiento cerca del nivel 104,10 (S2).
• USD/JPY está confinado entre los niveles R1 y S1 tras la ruptura por debajo de la línea de tendencia ascendente. Mantenemos un sesgo lateral para el par, pero observamos que los resultados de las NFP podrían distorsionar el panorama. Si reinan los osos, podríamos ver la ruptura por debajo de 135,50 (S1) y el movimiento hacia 134,00 (S2). Si los alcistas toman el control, podríamos ver una ruptura por encima de 138,00 (R1) y el movimiento hacia 139,40 (R2).

Otros datos destacados del día

También nos gustaría tener en cuenta las tasas interanuales del IPC de Noruega y la República Checa para febrero, junto con la tasa interanual del PIB del Reino Unido para enero y el IPCA interanual final de Alemania.

USDIndex Gráfico H4

• Soporte: 105.20 (S1), 104.10 (S2), 103.00 (S3)
• Resistencia: 106.60 (R1), 107.70 (R2), 108.70 (R3)

USD/JPY Gráfico H4

• Soporte: 135,50 (S1), 134,00 (S2), 132,30 (S3)
• Resistencia: 138.00 (R1), 139.40 (R2), 141.00 (R3)

 

 

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