El informe sobre la inflación volverá a centrar la atención en la Fed

Dejando a un lado la catástrofe del Silicon Valley Bank, que sigue asolando el sector bancario, los mercados se verán obligados a tener en cuenta los cruciales datos de inflación que se conocerán hoy.

Según las previsiones, tanto el IPC intermensual como el interanual de febrero se desacelerarán y, de ser así, es posible que la debilidad del dólar se extienda aún más.

En concreto, se prevé que el IPC intermensual se reduzca hasta el 0,4%, frente al 0,5% del mes anterior. Asimismo, la tasa interanual del IPC también se reducirá hasta el 6,0%, frente al 6,4% del mes anterior.

En cierto sentido, los resultados podrían coincidir con el reciente cambio en las expectativas del mercado, cada vez más complaciente con la idea de que la Reserva Federal no seguirá subiendo los tipos.

El consenso del mercado cambió radicalmente desde la semana pasada. Tras los comentarios de Powell, el mercado modificó sus perspectivas reflejando las perspectivas de halcones de la Fed, una vez abierta la puerta a una subida de mayor magnitud.

Como resultado, vimos cómo el mercado cambiaba sus previsiones y se preparaba para 50 puntos básicos.

Sin embargo, en cuanto se conocieron los titulares del SVB, el mercado rebajó rápidamente sus previsiones de subida de 50 puntos básicos y optó por una de 25 puntos básicos, como se esperaba inicialmente.

Tras el fin de semana y el anuncio de que la Reserva Federal, la FDIC y el Departamento del Tesoro habían decidido intervenir para garantizar que los depositantes recuperasen su dinero, el mercado dio un giro de 180 grados y descartó la hipótesis de los 25 puntos básicos, al menos por el momento, para acabar considerando que la Reserva Federal se mantendría a la espera en la reunión de febrero.

Los rendimientos de los bonos han estado en caída libre durante los últimos cuatro días, con el rendimiento de los bonos estadounidenses a 2 años cayendo en picado de forma extraordinaria en más de 100 puntos básicos, desde el máximo del 5,07% alcanzado el pasado martes, y actualmente por debajo del nivel del 4%.

El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años se redujo hacia el 3,5%, con un descenso de más de 50 puntos básicos en el mismo periodo.

Signature bank, First Republic, Western Alliance Bancorp, Zions Bancorp y otros bancos pequeños y medianos registraron ayer tremendos descensos, y los inversores se llevaron las manos a la cabeza ante la preocupación por un posible desbordamiento del mercado.

Biden dice que buscará regulaciones más estrictas para los bancos, sin embargo, los analistas señalan que la creciente división entre republicanos y demócratas en el Congreso, muy probablemente pondrá obstáculos adicionales a los planes del Presidente.

Biden, junto con la Secretaria del Tesoro, Yellen, subrayó que SVB no está siendo rescatado y aseguró que los acreedores recibirán sus depósitos.

El oro se ha convertido en una supernova durante la sesión de ayer, aprovechando el enorme movimiento de los rendimientos del Tesoro e impulsado al alza por los temores de contagio, superando fácilmente el nivel de los 1900 $.

Desde el anuncio de la caída del SVB, el metal precioso pivotó desde cerca de los mínimos de 1800 $, despegando y disparándose más de 100 $ en tres sesiones, registrando una increíble ganancia del 5,5%.

Análisis

GBP/USD

• Subió rompiendo la línea de resistencia de 1,2115 (S1), convertida ahora en soporte.
• Tendemos a mantener una perspectiva alcista para el par mientras se mantenga por encima de la línea de tendencia alcista inceptada desde el 10 de octubre.
• Si los Toros mantienen el control sobre el par, es posible que el cable rompa la línea de resistencia de 1,2270 (R1) y busque el nivel de 1,2465 (R2).
• En caso de que los osos digan basta y tomen el control, es posible que el GBP/USD cambie de rumbo, rompa la línea de tendencia alcista mencionada anteriormente, la línea de soporte de 1,2115 (S1) y se dirija a la zona de 1,1925 (S2).

USD/JPY

• Muestra algunos signos de estabilización entre la línea de resistencia de 134,80 (R1) y la línea de soporte de 131,40 (S1).
• La acción del precio del USD/JPY ha roto la línea de tendencia bajista que lo guía, cambiamos nuestra perspectiva bajista inicialmente por un sesgo de movimiento lateral
• También observamos que el indicador RSI se mantiene cerca de la lectura de 30, lo que implica que todavía hay un efecto bajista en el sentimiento del mercado que podría impulsar al par a la baja.
• En caso de que se manifieste un interés vendedor, es posible que el par rompa la línea de soporte de 131,40 (S1).
• Mientras que si los compradores toman el control, podríamos ver al par romper la línea de resistencia de 134.80 (R1) y apuntar al nivel de 138.15 (R2).

Otros datos destacados del día

La tasa de desempleo de la OIT del Reino Unido y los ingresos semanales medios de enero y el cambio en el empleo de febrero, junto con las ventas manufactureras de Canadá de enero.
Asimismo, durante la sesión asiática de mañana, publicaremos las actas de la reunión del Banco de Japón de enero y la producción industrial y las ventas minoristas de China de febrero.

USD/JPY Gráfico H4

• Soporte: 131,40 (S1), 128,60 (S2), 126,35 (S3)
• Resistencia: 134.80 (R1), 138.15 (R2), 140.60 (R3)

GBP/USD Gráfico H4

• Soporte: 1,2115 (S1), 1,1925 (S2), 1,1740 (S3)
• Resistencia: 1,2270 (R1), 1,2465 (R2), 1,2660 (R3)

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