El informe de inflación estadounidense no impresionó a los operadores

Ayer el dólar se mantuvo relativamente estable frente a sus pares, ya que la publicación de la inflación estadounidense de febrero no logró entusiasmar a los operadores ni generar una volatilidad sustancial.

En general, las previsiones del mercado sobre la ralentización de las tasas del IPC para febrero se cumplieron tal y como se esperaba, lo que a su vez podría estar añadiendo más presión sobre la Reserva Federal para que suavice su agresiva senda de subidas de tipos, aunque cabe señalar que, a pesar de la ralentización, las presiones inflacionistas siguen siendo fuertes y, por tanto, podrían mantener el tono de dureza (hawkishness) del banco.

Por el momento, el mercado parece estar valorando la posibilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos, y los futuros de los fondos de la Reserva Federal implican una probabilidad del 80% de que se materialice este escenario, bastante inferior a la posible subida de tipos de 50 puntos básicos de la que se habló la semana pasada.

En un plano más fundamental, las preocupaciones del mercado por un posible contagio de las repercusiones del SVB al resto del mercado parecen estar contenidas, al menos por ahora, ya que los tres principales índices bursátiles estadounidenses, Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq, terminaron su jornada en verde, aunque la situación sigue siendo frágil y no puede excluirse la posibilidad de otra quiebra bancaria, que podría reavivar las preocupaciones del mercado.

Al otro lado del charco

Observamos que la libra encontró poco apoyo en la publicación de los datos de empleo del Reino Unido, que tendieron a mostrar que el mercado laboral británico sigue siendo tenso.

Fue característico que la tasa de desempleo se mantuviera sin cambios en el 3,7%, sin subir como se esperaba, mientras que la cifra de variación del empleo cayó, aunque se mantuvo por encima de las expectativas del mercado.

En general, los datos pueden permitir al Banco de Inglaterra mantener una postura agresiva y proceder a otra subida de tipos la próxima semana, como espera el mercado, aunque el catalizador puede ser la publicación de los índices del IPC británico para febrero el próximo miércoles.

Resto del mundo

Los datos chinos mostraron que las tasas de crecimiento de la actividad económica para febrero en el sector industrial se aceleraron, aunque se situaron por debajo de las expectativas del mercado, mientras que las tasas de crecimiento de la inversión urbana y de las ventas minoristas para el mismo mes también se situaron en números verdes.

En general, parece que el sector industrial chino tuvo una buena reapertura y está apoyado también por una fuerte demanda interna, que puede actuar como pilar para la continuación del crecimiento de la economía china y los operadores del Aussie deberán seguir de cerca la evolución de los acontecimientos, aunque el AUD puede estar más influenciado por los datos laborales de febrero de Australia que se publicarán mañana temprano.

Por otra parte, el yen tendió a debilitarse, ya que el gobernador del Banco de Japón, Kuroda, declaró que el banco debe mantener su política monetaria ultra laxa, sin embargo, hoy los operadores del yen estarán atentos a cualquier noticia relacionada con las negociaciones salariales en Japón.

Un posible aumento sustancial de los salarios podría seguir alimentando las presiones inflacionarias y, por ende, apoyar al JPY.

Análisis

• USD/JPY subió ayer pero parece haber tocado techo en la línea de resistencia de 134.80 (R1).
  • Por el momento, mantenemos nuestra tendencia lateral, dado que el indicador RSI se encuentra en la lectura de 50.
  • Para una perspectiva alcista, requeriríamos que el par rompiera claramente el nivel de 134.80 (R1) y que alcanzara la línea de 138.15 (R2).
  • En caso de que los osos tomen el control, es posible que el par cambie de rumbo y busque la línea de soporte de 131.40 (S1).

 

• AUD/USD estuvo probando continuamente la línea de resistencia de 0.6695 (R1) ayer y durante la sesión asiática de hoy.
  • Parece que hay algunas tendencias alcistas para el par como lo demuestra la cuña ascendente que la acción del precio ha formado en las últimas 48 horas.
  • Sin embargo, para que las perspectivas sean alcistas, sería necesario que el par rompiera claramente la línea de resistencia de 0.6695 (R1) e intentara superar el nivel de resistencia de 0.6785 (R2), que sirvió de límite superior para el movimiento lateral del par desde el 24 de febrero hasta el 7 de marzo.
  • Si los osos toman el control, es posible que el par rompa la línea de tendencia alcista de la cuña y que intente superar la línea de soporte de 0.6590 (S1).

Otros datos destacados del día

• Hoy en la sesión europea, publicaremos el IPC sueco de febrero y el IPCA final de Francia del mismo mes, la producción industrial de la Eurozona de enero, mientras que el ministro de finanzas del Reino Unido, Jeremy Hunt, pronunciará un discurso.
• En la sesión americana, observamos la publicación de las tasas del IPP estadounidense y las ventas minoristas de febrero.
• En la sesión asiática de mañana, publicaremos las tasas del PIB de Nueva Zelanda para el cuarto trimestre, las tasas de crecimiento de las importaciones y exportaciones de Japón para febrero, los pedidos de maquinaria de Japón para el mismo mes y destacamos los datos de empleo de Australia para febrero.

USD/JPY Gráfico H4

• Soporte: 131.40 (S1), 128.60 (S2), 126.35 (S3)
• Resistencia: 134.80 (R1), 138.15 (R2), 140.60 (R3)

AUD/USD Gráfico H4

• Soporte: 0.6590 (S1), 0.6520 (S2), 0.6400 (S3)
• Resistencia: 0.6695 (R1), 0.6785 (R2), 0.6900 (R3)

 

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