El Deutsche Bank exaspera el temor a un contagio, ¿fueron Credit Suisse y el SNB el principio?

El SNB anunció ayer que subiría los tipos de interés en 50 puntos básicos, tal y como estaba previsto.

El SNB afirmó que la adquisición de Credit Suisse por UBS había evitado un posible desastre financiero con graves consecuencias para el sector bancario a escala mundial.

Reuters cita al presidente del SNB, Jordan, afirmando: “El paquete de rescate de miles de millones de francos suizos negociado el domingo por el SNB, el Gobierno y el regulador evita una crisis sistémica”.

Dando a entender que el escenario de Credit Suisse era también un caso atípico y que, habiéndose tomado medidas rápidas y decisivas, los inversores no debían temer el riesgo de contagio a otras instituciones como tal, la subida de 50 puntos básicos se justificaba para combatir la inflación y como un intento del SNB de aumentar la confianza en el sector bancario suizo.

Además, el Banco de Inglaterra también subió los tipos de interés en 25 puntos básicos, siguiendo la línea de las decisiones del BCE y de la Reserva Federal, teniendo en cuenta que el IPC de febrero fue más alto de lo esperado y que, como mencionamos ayer, se aceleró inesperadamente, por lo que se preveía que el Banco de Inglaterra subiría los tipos de interés.

La previsión proporcionada por el Banco de Inglaterra podría ser percibida como pesimista teniendo en cuenta la siguiente declaración: “La inflación del IPC aumentó inesperadamente en la última publicación, pero sigue siendo probable que caiga bruscamente durante el resto del año”, lo que podría ser percibido como pesimista, ya que podría implicar que más adelante en el año el Banco de Inglaterra podría decidir mantener los tipos de interés como están o incluso potencialmente recortarlos en función de los datos disponibles.

Sin embargo, debemos tener en cuenta que la votación para subir los tipos de interés fue de 7-2, con los dos que optaron por votar a favor de mantener, lo que indica que el equilibrio de poder se mantiene sin cambios dentro del Banco de Inglaterra, como fue el caso en la última reunión, por lo tanto, no vemos ningún cambio inmediato en los hábitos de voto de los miembros del Banco de Inglaterra.

Además, Mann, del Banco de Inglaterra, declaró ayer que “es muy posible que estemos entrando en un régimen muy diferente en el que vamos a tener que trabajar mucho más duro como bancos centrales”, insinuando que el Banco de Inglaterra podría no haber terminado todavía de subir los tipos de interés.

En los EE.UU. observamos la reducción de la cifra de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, que mejoró ligeramente desde la última vez, aunque debemos señalar que esto no dio lugar a ninguna reacción significativa del mercado, ya que el cambio en la cifra fue mínimo.

Además, observamos que los permisos de construcción en EE.UU. superaron las expectativas y se situaron en 1.550 millones, lo que implica que la economía de EE.UU. sigue creciendo a pesar de los elevados tipos de interés.

A pesar de que las ventas de viviendas nuevas de febrero se situaron por debajo de lo esperado, parece que estas dos cifras se han contrarrestado mutuamente en el mercado, lo que ha permitido que el dólar se mantenga relativamente estable.

Sin embargo, según Reuters, la Secretaria del Tesoro de EE.UU., Yellen, anunció ayer que “EE.UU. se prepara para tomar más medidas para mantener seguros los depósitos bancarios”, calmando así a los mercados tras los dos comentarios diferentes realizados por Yellen en su testimonio ante el Congreso de EE.UU. y el presidente de la FED, Powell, durante la reunión del FOMC.

Análisis

• USD/JPY se mueve actualmente en un canal lateral tras invalidar la línea de tendencia bajista.
  • Por lo tanto, mantenemos una perspectiva neutral, ya que el indicador RSI del par se encuentra en 50.
  • Para una perspectiva bajista, requeriríamos una ruptura limpia por debajo del nivel de soporte de 130.10 (S1) y la posible prueba del soporte en 128.90 (S2).
  • Para una perspectiva alcista, necesitaríamos ver la ruptura por encima del nivel de 132.75 (R1) y la posible prueba de la base de resistencia de 134.65 (R2).
• EUR/USD se encuentra actualmente en un movimiento lateral tras no poder romper por debajo del soporte de 1.0715 (S1).
  • Como tal, mantenemos una perspectiva neutral para el par, ya que se mueve en un movimiento lateral después de invalidar la línea de tendencia ascendente, además del indicador RSI que actualmente se sitúa cerca de 50.
  • Si dominan los toros, el par podría superar el nivel de 1.0830 (R1) y probar la resistencia de 1.0930 (R2).
  • Si los osos toman el control, podríamos ver una ruptura limpia por debajo del soporte en el nivel de 1.0715 (S1) y el movimiento más cerca hacia el nivel de soporte de 1.0650 (S2).

Otros datos destacados del día

• Sesión europea comenzaremos con la balanza comercial de Suecia para febrero, seguida del clima empresarial Ifo de Alemania, las condiciones actuales y las expectativas para el mes de marzo, seguidas de la cifra de desempleo de Francia para febrero y el indicador de comercio distributivo CBI del Reino Unido para marzo.
• Sesión americana destacaremos el discurso de Zhongxia, del Banco Popular de China, seguido de los discursos de Schnabel, del BCE, y Bailey, del BoE.
• En EE.UU. se publicará la tasa de consumo de febrero, el índice de precios PCE subyacente de febrero y el sentimiento del consumidor final de la Universidad de Michigan de marzo, mientras que en Canadá se publicará la tasa del PIB de enero.

En cuanto al resto de la semana

• Martes se publicarán las ventas minoristas australianas de febrero, el clima empresarial francés de marzo y la confianza del consumidor estadounidense del mismo mes.
• Miércoles se publicará el indicador adelantado GfK de Alemania correspondiente a abril.
• Jueves conoceremos el indicador KOF de Suiza, el clima empresarial de la Eurozona y la tasa preliminar del IPCA alemán de marzo, mientras que en Estados Unidos publicaremos la tasa final del PIB del cuarto trimestre y la cifra semanal de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo.
• Viernes, en Japón, publicaremos el IPC de Tokio de marzo, la tasa preliminar de crecimiento de la producción industrial de Japón de febrero, el PMI manufacturero de China de marzo, la tasa preliminar del IPCA de Francia y la zona euro de marzo y la tasa final del PIB del Reino Unido del cuarto trimestre.

 

USD/JPY Gráfico H4

• Soporte: 130.10 (S1), 128.90 (S2), 127.05 (S3)
• Resistencia: 132.75 (R1), 134.65 (R2), 137.75 (R3)

EUR/USD Gráfico H4

• Soporte: 1.0715 (S1), 1.0650 (S2), 1.0575 (S3)
• Resistencia: 1.0830 (R1),1.0930 (R2), 1.1050 (R3)

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